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医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械

  • 日期:2019-06-17 18:36:09
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
  • 阅读人数:862

行情回顾:上周,医药生物指数上涨3.3%,跑赢沪深300指数约0.8个百分点。子行业均有所上涨,其中生物制品涨幅最大约5.3%。

行业政策:关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的:为进一步促进社会办医持续健康规范发展,经同意,现提出加大政府支持社会办医力度、推进“放管服”简化准入审批服务、公立医疗机构与社会办医分工合作、优化服务、完善医疗保险支持政策、完善综合体系等意见等意见。年达到以下目标:全国肺结核发病率降至55/10万以下,死亡率维持在3/10万以下;主要行动包括:重点人群结核病防治强化行动、重点地区结核病扶贫攻坚行动等;保障措施包括:加强组织领导,推动地方落实政府主体、中央财政加大投入力度等。家中国药企首次上榜:中国生物制药排名42、江苏恒瑞医药排名47。

投资策略:上周,医药生物指数上涨3.3%,跑赢沪深300指数约0.8个百分点。子行业均有所上涨,其中生物制品、化学制剂、医疗器械涨幅排名前三,分别为5.3%、3.9%和3.5%,因政策扰动超跌的药品及企业板块均显著反弹。上周科创板正式开板,预计7月左右有望正式交易,结合三季度国家医保目录调整和新一轮医保谈判开始,以及中报临近,我们对医药创新、器械和消费三大半年下半年表现比较乐观,具体投资策略如下:1)不受政策影响,且业绩持续高增长的消费板块,重点推荐长春高新(000661)智飞生物(300122)康泰生物(300601)和片仔癀(600436)等;2)民营医疗服务具有消费属性,且为医改政策鼓励方向,重点推荐爱尔眼科(300015)和美年健康(002044)3)受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级,战略配置医疗器械板块,重点推荐:迈瑞医疗(300760)鱼跃医疗(002223)迈克生物(300463)和理邦仪器(300306)等。4)科创板正式开板,7月有望开始交易,创新为战略性方向,重点推荐:恒瑞医药(600276)科伦药业(002422)药明康德(603259)和泰格医药(300347)等。

六月投资组合:长春高新(000661)康泰生物(300601)泰格医药(300347)科伦药业(002422)鱼跃医疗(002223)和迈克生物(300463)

风险提示:行业政策变化或超预期,新产品上市进入或低于预期,产品放量或低于预期的风险。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图1)

1 投资策略及重点个股

1.1 当前行业投资策略

上周,医药生物指数上涨3.3%,跑赢沪深300指数约0.8个百分点。子行业均有所上涨,其中生物制品、化学制剂、医疗器械涨幅排名前三,分别为5.3%、3.9%和3.5%,因政策扰动超跌的药品及企业板块均显著反弹。上周科创板正式开板,预计7月左右有望正式交易,结合三季度国家医保目录调整和新一轮医保谈判开始,以及中报临近,我们对医药创新、器械和消费三大半年下半年表现比较乐观,具体投资策略如下:

1 不受政策影响,且业绩持续高增长的消费板块,重点推荐长春高新000661智飞生物300122康泰生物300601和片仔癀600436等。

2 民营医疗服务具有消费属性,且为医改政策鼓励方向,重点推荐爱尔眼科300015和美年健康002044

3 受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级,战略配置医疗器械板块,重点推荐:迈瑞医疗300760鱼跃医疗002223迈克生物300463和理邦仪器300306等。

4科创板正式开板,7月份有望正式交易,创新为战略性配置方向,重点推荐:恒瑞医药600276科伦药业002422药明康德603259和泰格医药300347等。

1.2 中长期策略:坚持三大主线

1创新:科创板即将推出,创新为最大投资方向:重点推荐:1创新工业:恒瑞医药国内创新典范和科伦药业受益带量采购且坚定向创新转型的标杆企业2创新服务产业链:药石科技创新产业最前端,业绩正在爆发药明康德和泰格医药服务+投资,创新药二次方

2)消费:避免政策扰动,减持业绩为王,攻守兼备:重点推荐:长春高新和安科生物(满足长高需求的生长激素)康泰生物(重磅自费二类疫苗)智飞生物(满足女性宫颈癌预防的HPV疫苗)片仔癀(持续快速增长的保肝护肝国家绝密配方品牌中药)我武生物(提高生活质量的脱敏制剂)欧普康视(预防近视的OK镜)莱美药业(二代,满足性福需求的“类保健品”和爱尔眼科(自费项目,提升生活品质的连锁眼科医疗服务龙头)

3器械:受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级持续快速增长,为战略配置方向:重点推荐:迈瑞医疗代表中国制造崛起的产业龙头鱼跃医疗最受益老龄化的家用器械龙头迈克生物I3000有望成公司爆款产品和理邦仪器新品放量+控费,公司步入业绩释放周期

1.3 六月重点组合表现

长春高新:生长激素行业龙头,治理结构改善下业绩和估值有望同步提升。

康泰生物:国内疫苗研发标杆,13价肺炎结合疫苗即将申报生产。

泰格医药:国内临床CRO龙头,受益科创板正式推出。

科伦药业:三发全面发力,国内创新转型标杆。

鱼跃医疗:成功完成二代的国内家用医疗器械龙头。

迈克生物:I3000高速化学发光有望成公司爆款产品,2020年业绩或有望提速。

组合收益点评:上周组合显著跑赢大盘和医药指数,其中表现较好的为康泰生物、泰格医药和鱼跃医疗等政策不受影响的公司,处于强势反弹中。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图2)

医药行业二级市场表现

2.1 行业及个股涨跌情况

截至6月16日(周四)收盘,医药生物指数上涨3.3%,跑赢沪深300指数约0.8个百分点,在28个申万一级子行业中排名第8。申万医药子行业均有所上涨,其中生物制品涨幅最大约5.3%,中药涨幅最小约1.7%。涨幅排名前五的个股为汉森制药、沃华医药、普利制药、我武生物以及万孚生物;跌幅排名前五的个股分别为方盛制药、ST康美、润都股份、冠昊生物、福安药业。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图3)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图4)

2.2 资金流向及大宗交易

申万医药行业区间资金净流出约为14.9亿元。其中化学制剂净流入排名第一约0.87亿元,中药净流出最多约7.4亿元。

本周南向资金合计129.8亿元,沪港通累计净买入89.0亿元,深港通累计净买入40.8亿元;北上资金合计156.6亿元,沪港通累计净买入114.0亿元,深港通累计净买入42.7亿元。按自由流通股占比计算:

医药陆股通持仓前五分别为:云南白药、一心堂、华润三九、恒瑞医药、爱尔眼科。

医药陆股通增持前五分别为:一心堂、华兰生物、宜华健康、药明康德、海翔药业。

医药陆股通减持前五分别为:东阿阿胶、康美药业、艾德生物、华东医药、海思科。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图5)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图6)

本周医药生物行业有11家公司发生大宗交易,成交总金额为6.0亿元,成交额前三位分别为普洛药业、金域医学、乐普医疗。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图7)

2.3 期间融资融券情况

上周融资买入标的前五名中,仁和药业以4.6亿元排列首位,其余依次为紫鑫药业、恒瑞医药、新和成、白云山。

上周融券卖出标的前五名中,恒瑞医药以0.4亿元排首位,其余依次为长春高新、白云山、华东医药、爱尔眼科。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图8)

3 最近行业政策回顾

关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的

一、加大政府支持社会办医力度

一拓展社会办医空间。落实“十三五”期间医疗服务体系规划要求,严格控制公立医院数量和规模,为社会办医留足发展空间。各地在新增或调整医疗卫生资源时,要首先考虑由社会力量举办或有关医疗机构。

二扩大用地供给。各地在安排国有建设用地年度供应计划时,本地区医疗设施不足的,要在供地计划中落实并优先保障医疗卫生用地。

三推广政府购买服务。创新政府公共卫生服务方式,进一步加大政府购买服务力度。各地要于2019年底前制定政府购买医疗卫生服务实施办法,明确购买服务的主体、内容、方式、程序和等细则。

四落实税收优惠政策。营利性社会办医,包括诊所等小型医疗机构,可按规定享受小微企业税收优惠政策。社会办医可按规定申请认定高新技术企业,享受相应税收优惠。

二、推进“放管服”简化准入审批服务

五提高准入审批效率。各地要按照、深化“放管服”改革要求,于2019年底前出台省、市、县优化社会办医跨部门联动审批实施办法,明确跨部门医疗机构设置申请审批首家受理窗口负责工作机制,明确各审批环节时限要求。

六规范审核评价。各级卫生健康行政部门含中医药主管部门,下同依法实时受理医疗机构级别、诊疗科目变更申请,在法定时间内办结,提高审批效率。

七进一步放宽规划限制。政府对社会办医区域总量和空间布局不作规划限制。乙类大型医用设备配置实行告知承诺制,取消床位规模要求。

八试点诊所备案。2019—2020年,在北京、上海、沈阳、南京、杭州、武汉、广州、深圳、成都、西安等10个城市开展诊所备案试点。

三、公立医疗机构与社会办医分工合作

九发挥公立医院带动作用。各地要完善医联体网格化布局,社会办医可以选择加入,综合力量或者专科服务能力较强的社会办医可牵头组建医联体,鼓励适度竞争。支持公办和社会办医按照平等自愿原则组建专科联盟。

十探索医疗机构多种合作模式。

十一拓展人才服务。全面实行医师、护士执业电子化注册制度。全面实施医师区域注册制度,推进护士区域注册。

四、优化服务

十二优化校验服务。卫生健康行政部门依法依规校验医疗机构,重点医疗服务能力和医疗质量。

十三优化职称评审。优化医学类专业技术职称评审制度,医师申报临床类高级职称时,对外语成绩不作统一要求,对论文、科研等不作硬性规定,侧重评价临床工作能力和服务质量。

十四提升临床服务和学术水平。各地从2019年开始,在遴选住院医师规范化培训基地、医学院校临床教学基地以及推进临床服务能力建设时,对符合条件的医疗机构同等对待,并向社会办医适当倾斜。

十五加大培训力度。各地政府使用财政性资金开展或以各级卫生健康行政部门名义组织的相关业务和人才培训,要为符合条件的各类医疗机构平等名额,并作为培训项目评价的重要内容。

五、完善医疗保险支持政策

十七支持社会办医发展“互联网+医疗健康”2019年9月底前,制定出台互联网诊疗收费政策和医保支付政策,形成合理的利益分配机制。

十八支持商业健康保险发展。鼓励商业保险机构与社会办医联合多样化、个性化健康保险产品,与基本医疗保险形成互补。

六、完善综合体系

十九落实部门。切实贯彻“谁审批、谁,谁主管、谁”和“双随机、一公开”原则,卫生健康行政部门和有关部门要根据医疗卫生行业综合部门职责分工,严格落实部门。

二十加强医疗质量安全。综合运用日常、医疗机构校验、医师定期考核、不良执业行为记分等手段,加强对医疗执业活动的评估和。

二十一建立健全信用体系。卫生健康行政部门要按照有关规定公开区域内医疗机构、医务人员处罚等信息。

二十二发挥行业组织自律作用。中华医学会等行业组织要协助主管部门做好相关工作,完善行业标准,开展医疗机构医疗质量、服务能力等评价,评价结果向社会公开,维护行业信誉。

八部门联合行动遏制肺结核 2022年达到这些目标

结核病是严重危害人民群众健康的重大传染病。为贯彻落实《“健康中国2030”规划纲要》和《“十三五”全国结核病防治规划》积极响应全球结核病防控倡议,全面加强结核病防治工作,进一步完善防治服务体系,强化落实各项防治措施,降低全国结核病疫情,切实维护人民群众健康权益,特制定本行动计划。

一、行动目标

到2022年,结核病防治工作取得积极进展。防治服务体系进一步健全,防治服务能力持续提升,重点人群、重点地区防治措施不断加强,规范化诊疗水平稳步提高,公众结核病防治知识水平明显上升,发病和进一步减少,全国肺结核发病率降至55/10万以下,死亡率维持在较低水平(3/10万以下)

二、主要行动

1,全民结核病防治健康促进行动:广泛动员全社会参与、开展形式多样的宣传活动、对不同人群分类指导。

2,结核病诊疗服务质量提升行动:最大限度发现患者、强化规范诊治和全程、提高诊疗服务可及性。

3,重点人群结核病防治强化行动:加强重点人群的主动筛查、加强学校结核病防治、推动流动人口结核病防治工作。

4,重点地区结核病扶贫攻坚行动:加大结核病患者的发现和力度、大力推进结核病专项救治、重点提升基层防治能力。

5,遏制耐药结核病防治行动:扩大耐药结核病筛查范围、推进耐药结核病规范诊治工作、不断完善保障政策。

6,结核病科学研究和防治能力提升行动:加大科学研究和科技创新力度、加快结核病防治信息化建设、健全结核病防治服务网络。

1,组织保障:加强组织领导,推动地方落实政府主体,将结核病防治工作作为重要民生建设内容,纳入当地经济社会发展规划和政府目标考核内容。

2,部门:国家卫生健康委要充分发挥防治重大疾病工作部际联席会议办公室的统筹协调作用,会同有关部门共同组织实施结核病防治工作并开展评估。

3,经费保障:中央财政加大投入力度,支持结核病防治工作,并加强资金分配与防治任务完成情况的挂钩机制。

4,工作保障:提升国家级结核病防治机构的防控能力,加强对各地工作的指导力度。

四、检查与评估

地方各级卫生健康行政部门要会同有关部门制订检查方案,开展定期和不定期检查,对工作内容和实施效果进行综合评估,并予以通报。

全球TOP50制药企业榜单公布!2家中国药企首次上榜!

入榜2019年全球制药企业TOP50的有两家中国企业,也是首次登榜的本土企业,其分别是排名第42位的中国生物制药公司、排名第47位的江苏恒瑞医药。

中国生物制药2018年收入208.9亿元,盈利强势增长316.7%达到90.46亿元。其产品线包括肝病、肿瘤、心脑血管、骨科、消化等领域。其中肝病药物贡献了最多的收入,64.17亿元占集团收入的30.7%,其次是肿瘤线占16%,心脑血管占14%。而细分至产品,该公司在2018年有4个品种额过10亿元,分别为润众(恩替卡韦分散片,32.58亿元)天晴甘美(异甘草酸镁注射液,17.1亿元)凯芬(氟比洛芬酯注射液,19亿元)骨化三醇胶丸(10亿元)

恒瑞医药2018年营业收入174.18亿元,比去年同期增长了25.89%;归属于上市公司股东的净利润为40.66亿元,比去年同期增长了26.39%。从主营业务的业绩看,肿瘤药品额较去年增长29.23%,造影剂产品额较去年增长22.67%,麻醉产品同比增长29.25%。

据年报显示,恒瑞医药在研发创新方面,投入研发资金26.7亿元,与收入占比高达15.33%。而在大手笔的研发投资背后,其产出可谓硕果累累。报告期内,恒瑞医药在仿制药一致性评价方面,取得3个一致性评价批件,递交18种产品参比制剂备案材料,完成10种产品的BE工作,完成15种产品的一致性评价申报工作;在专利申请方面,已提交国内新申请专利144件,提交国际PCT新申请78件,获得国内授权26件,获得国外授权39件。在项目注册申报方面,取得创新药制剂生产批件2个,仿制药制剂生产批件7个;取得创新药临床批件16个,仿制药临床批件2个。

4 风险提示

行业政策变化或超预期,新产品上市进入或低于预期,产品放量或低于预期的风险。

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图9)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图10)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图11)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图12)

医药行业周报(6.10-6.16)【西南医药朱国广陈铁林团队】科创板正式推出下,继续看多创新消费和器械(图13)

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