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又宣布减持银行股,巴菲特终于等来投资高盛的机会

  • 日期:2020-05-26 18:11:33
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
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在新冠肺炎疫情的冲击下,美股经历了史上最动荡的一个季度,就连股神巴菲特也不得不及时止血。这位年近90岁的老头才刚刚在5月初的股东大会上透露清仓了航空股,不到半个月,又宣布减持银行股。看来,为王才是当前最重要的。

5月15日巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司向美国证交会提交的2020年一季度持仓报告显示,有18只个股被抛售,2只个股被清仓,但增持了3只个股。其中,伯克希尔·哈撒韦将高盛的持股比例从1200万股大幅削减84%至192万股,持股比例从1.14%降至0.6%,市值从约27.6亿美元降至约3亿美元。对摩根大通的减持只有3%,公司只减少180万股至5770万股。

又宣布减持银行股,巴菲特终于等来投资高盛的机会(图1)

总体上,伯克希尔·哈撒韦2020年一季度末的持仓市值为1755.27亿美元,比2019年底的2420.51亿美元,减少665.24亿美元。公司持有为1370亿美元,比2019年底的增加约100亿美元。综合股票持仓和,伯克希尔·哈撒韦一季度末组合较去年底缩水565.24亿美元,折合4014亿元。

前生往事

众所周知,在选择投资标的上,巴菲特特别热衷买入有“护城河”的大公司,而高盛显然符合这一标准。高盛集团是全世界历史最悠久且规模最大的投资银行之一,巴菲特本人对它一直也兴趣浓厚,据知情人士透露,巴菲特在10岁的时候就和父亲到访过高盛,25岁时就和高盛当时的董事长温伯格建立直线电话。直到2008年金融危机最严峻的时候,巴菲特终于等来投资高盛的机会。当时贝尔斯登和雷曼兄弟相继倒闭,市场陷入了极度恐慌,巴菲特应高盛邀请,在高盛投资了50亿美元,为急需资金的高盛施以援手。这在华尔街当时面临生死存亡之际可谓是给市场投了最有力的信任票。根据当时双方协议,巴菲特获得的优先股每年将享受10%的固定股息,同时还将获得在此后五年内以每股115美元的价格认购4350万股高盛普通股的认购权证,这相当于高盛流通股数量的9%左右。

又宣布减持银行股,巴菲特终于等来投资高盛的机会(图2)

随后在2013年,双方修改了交易条款,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦同意将持有高盛的认购权证行权收益直接转换为等值普通股。这使得巴菲特在高盛的持股比例达到2%左右,并成为其十大股东之一。危机发生之后的几年,巴菲特也一直支持高盛,即便是在2010年高盛因涉嫌欺诈而遭到美国机构起诉时,巴菲特仍表示“对这笔投资一点都不担心”

抛售高盛的原因

在伯克希尔·哈撒韦的这份持仓报告里,金融业的持仓占比从43.56%跌至37.2%。显然,持股占比下降与一季度美股金融股跌幅较大有很大的关系。自3月美国疫情开始爆发以来,叠加石油暴跌等原因,整个资本市场出现了恐慌性的暴跌。仅3月份,美股就出现了四次熔断,三大股指道指、标普500和纳指分别下跌13.74%、12.51%和10.12%;季度来看,道指、标普500和纳指则分别下跌23.2%、20%和14.18%。

除了大环境不佳,高盛自身的也出现了滑坡。4月中旬高盛发布的一季度财报显示,虽然净营收录得87.4亿美元,和去年同期的88.07亿美元基本持平,但利润同比下滑46%,环比下滑37%,仅录得12.1亿美元;每股收益跌至3.11美元,远低于去年同期的5.71美元。

又宣布减持银行股,巴菲特终于等来投资高盛的机会(图3)

受高盛股价一季度下跌近33%的影响,作为高盛的股东之一,伯克希尔·哈撒韦的日子并不好过。此时伯克希尔·哈撒韦选择大量减持对高盛的持股,显然是对最坏情况做出及时止损的决定。如果疫情持续时间越长,对经济活动的影响将更大,意味着银行信贷亏损的概率将上升。但如果下半年疫情好转,全球经济也将随之复苏,相信伯克希尔·哈撒韦又会在其投资组合里增持高盛的投资占比,毕竟巴菲特向来是用一个超长的时间周期去看回报率,而非一只股票短期的波动。

本文相关词条概念解析:

高盛

高盛集团(GoldmanSachs),一家国际领先的投资银行和证券公司,向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。高盛集团成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,总部设在纽约,并在东京、伦敦和香港设有分部,在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上,由优秀的专家为客户提供服务。同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。高盛公司在中国证券经纪公司高盛高华中持有股份,它还为三家中国企业经办了首次公开募股事宜,这三家公司是中国石油、平安保险和中国银行,它们的募股规模在中国股市均排在前几位。

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