天书资讯站

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由

  • 日期:2020-08-01 18:52:05
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
  • 阅读人数:266

不知不觉上半年已经过去,公募基金半年报正在陆续披露。

这里要科普一下,公募基金每个季度都会发布报告,分别是一季报,半年报,三季报和年报。

说实话,这些报告里面大部分内容都比较专业,不是太好懂,但是有一个地方,很多人都很关心,那就是基金披露的持仓股票。

平时大家在买基金之前,一般都会去网站上查询它的前十大持仓股,排名最靠前的十个,通常是这只基金的重仓股。

网上一直流传这样一种说法:普通人与其自己费力选股,还不如照搬那些明星基金经理的持仓,他们买什么股票我就跟着买,他们卖了我也卖出,跟着高手“抄作业”还怕赚不到钱么

听上去似乎很有道理,下面我们就一起看看,这个方法到底行不行得通。

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图1)

01 抄某一只基金重仓股

第一个比较容易想到的方法是,从前十大持仓股中,单买某一两只,比如挑持仓比例最高的买入,这也是最简单的一种“抄作业”方法。

事实上,普通人这样做,往往要承担很高的风险

因为人家的重仓股,只占整个基金组合的一小部分,而你去单独买,可能要占投入本金的很大一部分,这无形中意味着,你要承担的下跌风险比基金更大。

举个例子,你跟着基金经理买入某只股票,假如股价一下子跌了50%,这只基金并不会跌那么多,但你的跌幅可能就是50%,这样你赔钱的概率就会增加。

换一个更形象的说法,就好比老中医开药方,一副方子有十几味药,各种药之间都有个互相搭配平衡,如果你只盯着其中一味药去吃,当然是治不好病的。

所以,单买一只基金重仓股,就像是从药方中只挑一味药吃,很容易出问题。

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图2)

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图3)

02 完全照抄基金重仓股

那有些聪明的人就想,我直接照搬前十大重仓股,这样总没什么风险了吧?

虽然说,这个想法比第一种要进步些,但现实中,你没办法做到抄得一模一样,因为基金的重仓股公布会存在“时间差”

就以半年报来说,它的截止时间是6月30日,但它的公布时间,通常要比截止时间晚个几十天。

举个例子,比如8月1日基金公布了半年报的最新持仓股,你跟着重仓股名单进行买卖,但8月1日这只基金持有的重仓股,和6月30日的可能已经不太一样了,有的股票仓位比例有降低,有的股票甚至可能被全部卖出。

结果你拿着一份“过期”的名单去买重仓股,万一遇到基金经理中间有大幅调仓,你照抄全部重仓股,反而很有可能赔钱

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图4)

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图5)

03 只抄“长期持有”的基金重仓股

当然,现实中也有一些基金经理,他们的投资风格非常稳健,持股时间也较长,重仓股的变化很小,几乎不存在“时间差”那我抄这些人的作业,总没问题了吧?

这一次,我们直接用数据说话

我们找来了一个明星基金经理—富国基金公司的朱少醒博士,他是目前国内任职时间最长的公募基金经理,他从2005年起一只基金,叫富国天惠,过去15年涨了17倍,年化收益率在20%以上。

他的基金的前十大持仓股,每个季度变动得不是很频繁,假如我们直接照搬它的重仓股,是不是就可以复制他的收益呢?

有人就照这个方法,在每次基金季报出来的时候,跟着他的持仓股同步调整仓位,从过去十几年的回测数据来看,很明显“抄作业”的收益大幅跑输了这只基金。

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图6)

红色曲线:富国天惠的收益走势

蓝色曲线:“抄作业”的收益走势

具体来看,富国天惠过去13年左右的总收益接近8倍(年化17%+)“抄作业”的总收益是4倍多(年化13%)

这就奇怪了,明明抄得一模一样,怎么还会差那么多呢?

我仔细看了一下富国天惠的前十大持仓股:

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图7)

发现它的前十持仓占比是37%左右,过去这些年的持仓占比,最高也不超过50%。

也就是说,他的前十大持仓股以外的股票占比更高,由于这些股票的表现更出色,从而拉高了整体收益。

所以如果你要完全复制他的操作,那就不能只买前十大重仓股,而是全部股票都买下来,这样你就需要买入近100只股票。

这样一来,“抄作业”就会变得非常麻烦,有这个时间精力,嘛不直接买这只基金,让专业的基金经理来操作呢?

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图8)

通过上面3个简单的例子,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,实际效果并不好。

那为什么还有人会相信,跟着明星基金经理买股票能赚钱呢?我想这个说法的背后,也暴露出不少人想走捷径的心态。

但换一个角度想,一个优秀的基金经理,能在这个竞争激烈的行业中脱颖而出,必然有其过人之处,他们的投资方法也不是谁都能复制的

说到这里,我突然想到一部奥斯卡获奖萨利机长,这部片子取材于真实事件,讲述的是萨利机长在驾驶飞机的时候突然遇到险情,他没有采取在陆地上紧急降落,而是大胆决定迫降在附近的河面上,最后成功挽救了机上的所有人。

简七理财,你会发现直接照搬基金经理的持仓股,抄作业,人生更自由(图9)

尽管飞机迫降很成功,但萨利机长之后并没有得到的“尊敬”反而遭到了专家团的质疑。

专家们用电脑模拟出,他在遇到危险时,其实可以有时间安全飞回附近的备用机场,根本不用迫降在水面上,因为水面上迫降的难度极大,生还率也较低,他们认为萨利机长是在拿乘客的生命冒险。

面对巨大的压力,萨利机长冷静地:“你们的电脑模拟了多少次结果,才让飞机安全落地的?”

专家回答:“17次。

随后真人飞行员进行了现场模拟,他们模拟飞机迫降备用机场的情形,试了很多次,结果每次都是机毁人亡。

在一系列证据面前,大家终于意识到,萨利机长是在只有1次机会的前提下,在极短的时间内,用精湛的飞行技术做出了最优的选择。

我想读完这篇文章,你可能就会意识到,那些优秀的基金经理,其实就像萨利机长一样,他们有着多年的交易经验和成熟的投资体系,他们有这个信心,即便在市场恶劣、甚至是极端的环境下,也可以通过投资组合,做出最佳选择。

其他人试图“耍小聪明”通过模拟或跟踪他们的投资方法,想要获得和他们一样的投资收益,基本上是徒劳的。

❤️

本文首发简七读财(ID:jane7ducai)

每天一个理财小知识,让理财更简单,人生更自由。

本文相关词条概念解析:

基金

基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析法,技术分析法、演化分析法,其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

延伸 · 推荐

简七理财,1个养基,小思路,让理财更简单

年后以来,股市有点动荡,不少朋友来找我谈心。其中一位的经历,尤其典型:“折腾1个多月,好不容易挣点钱,如今都给亏回去了…基金投资怎么这么难,有没有省心点的参与方式呢?“别说,还真有。今天,就着他的问题...

网友评论

提交评论

网站申明:本站图片仅为设计美化,与文章无关。如认为影响您的权益,请与我们联系。