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苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好

  • 日期:2020-10-31 14:23:10
  • 来源:互联网
  • 编辑:小狐
  • 阅读人数:178

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图1)

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图2)

第三季度结束不久后,中国国家统计局公布数据显示:

今年三季度GDP实现了4.9%的增速,中国成为全世界首个第三季度GDP转正的国家。

这就让我想起了,4月10日掌管着5000亿美元,全球最大的私募投资公司,黑石公司创始人苏世民的首次直播。

同时参加直播的,还有拥有半个中国互联网的红杉资本沈南鹏,以及数百亿买爆了格力、京东、爱尔眼科的高瓴资本张磊。

这两位也都用上千亿真金白银的投资,表达了对中国的长期看好。

大家可能不知道,这三位投资大咖,都是出自于美国著名的耶鲁大学,在中国的耶鲁派还有一位就是阿里巴巴的蔡崇信。

他是直接以身报国加盟阿里,撮合了软银投资阿里2000万美元的故事,还亲力亲为助力阿里20年成为中国最大的互联网公司。

那耶鲁派为什么在投资方面出来这么多“天才”

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图3)

耶鲁投资派的三大投资秘诀

第一,有一套严谨的投资分析

像黑石、红杉、高瓴资本这样的机构投资者,与一般业余投资者最大的区别,就在于有一套投资分析决策。

首先要考量投资目的、资产类别及配置、金融工具选择、风险控制等要素,在构建投资组合后,还要经过各种噩梦般的情景,进行压力。

因为当你有了一套完整的投资分析之后,就能不受市场情绪所左右,还能在此基础之上不断优化迭代。

这就是专业投资人的投资决策分析,一般的业余投资者是很难去学习、复制使用的,只能够取其精华。

在我的投资中,也有一套投资,我给大家简单总结为“五个问题”

1、买什么?

2、什么价格买?

3、买多少?

4、什么价格卖?

5、卖多少?

在每一次的投资决策前,我的投资分析报告,都有着这五个问题的研究、思考和结论,我们读者也可以作为参考,在投资前思考一下这五个问题。

下面的两个秘诀就介绍前三个问题。

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图4)

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图5)

第二个秘诀:要想保证长期的回报高,一定要偏重于股权、股票投资。

在八十年代前,耶鲁大学捐赠基金等大学基金会,主要是投资债券、房地产、黄金,很少去投资股权、股票。

这个时候师从“资产选择理论”诺贝尔奖获得者托宾,以及在雷曼兄弟、所罗门兄弟公司从事投资6年的史文森,返回母校执掌耶鲁大学的捐赠基金。

30多年里,历经美国1987年股市暴跌、90年代的“繁荣”2000年前后的互联网高潮及泡沫,以及最近这十年里全球经济疲软和市场连续下跌。

但是,耶鲁捐赠基金的资产规模却不断扩大,从史文森上任之初的13亿美元,增长到2019年的300亿。

复利收益率超过11.4%,是债券、房产等投资收益近4倍之多。

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耶鲁大学是如何做到的?2019年耶鲁捐赠基金达到了303亿美元,他在2020年投资理财组合配置是:

1、低风险资产占比30%。

2、超过50%的部分为另类资产,包括21.5%的风险投资、16.5%的杠杆收购基金、10%的房地产基金和5.5%的自然资源基金。

3、13.75%的海外股权投资和2.75%的美国国内股权投资。

这就是耶鲁大学捐赠基金会获得高收益的资产投资比例。

投资股权、股票很多朋友就问,风险不是很大吗?

但是像高瓴、红杉这样的风投股权基金就很少受股价波动影响情绪,更注重在公司的价值。

股神巴菲特也曾经说,投资了可口可乐、运通等公司,最好股市十年都不要开市,就是不想受股价波动的诱惑、冲击。

当然,随着的投资功力增加,也能够克服股价波动的诱惑。

最近十几年我也从以往研究股价波动投资模式,升级为主要研究公司价值的投资模式上,研究公司里的商业模式、团队组织能力、行业趋势。

大家看我以往写的文章就知道了。

还有呢,我参加了、复星国际的公司股东会,克服了股价波动、情绪波动对我投资决策的影响。

在今年异常波动中,我获得超过50%的收益,这得益于研究巴菲特、耶鲁派这种投资大神的模式。

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第三个秘诀:把握公司和治理。

投资选择企业,不只是看行业是否有前景,更重要的是看企业团队,就像巴菲特投资公司里的第二个标准:必须有能干、诚实的团队。

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图8)

高瓴资本张磊说:在耶鲁投资办公室的实习期间,他学习到的投资,不仅是行业研究、资金配置、风险。

更重要的是研究改善公司的治理结构。

就是不看公司说的,而看公司做的,具体包括有:

上市公司有没有增发新股?

有没有分红?

小股东有没有真实的投票权?

独立董事是不是真的独立?

高管薪酬与净资产收益率(ROE)之间是不是真的挂钩?

寻找独特的视角去观察和判断问题的能力。

这和上周我分析阿里三个突破口的文章中,里面谈到的企业文化、合伙人制度有相近之处。

苏世民,沈南鹏,耶鲁派这种投资大神的模式,表达了对中国的长期看好(图9)

黑石苏世民、红杉沈南鹏、高瓴张磊三个耶鲁投资大咖与股神巴菲特,对投资都有相通之处。

第一个秘诀,有一套严谨的投资分析;

第二个秘诀:要想获得高回报,一定要偏重于股权、股票投资;

第三个秘诀:重要的是把握公司和治理;

最后我送给大家一句话—

看股票价格你会很焦虑,算公司价值你会很远虑!

本文相关词条概念解析:

耶鲁

耶鲁大学(YaleUniversity),简称耶鲁,是一所坐落于美国康涅狄格州纽黑文的顶尖私立研究型大学,最初由康涅狄格州公理会教友于1701年创立,1716年迁至康涅狄格州的纽黑文。被公认为全美乃至世界最好的私立大学之一;是美国东北部老牌名校“常青藤联盟(IvyLeague)”的八大成员之一;是八所常春藤盟校中最重视本科教育的一所大学;也是美国最具影响力的顶尖私立大学之一;还是美国建立的第三所大学。它与哈佛大学、普林斯顿大学齐名,历年来共同角逐美国大学本科生院和研究生院前三名的位置。2015年CollegeFactual的一项排名将耶鲁大学列为全美第1的大学。耶鲁大学有3,200名教职工,每年招收约1,250名学生,这些学生来自美国50个州以及世界108个国家。现今国际学生在耶鲁本科生中约占9%,在整个大学中约占16%。耶鲁大学的教授阵容、课程安排、教学设施方面堪称世界一流。耶鲁大学图书馆拥有1500万册藏书,在美国大学图书馆系统中排名第三。耶鲁校园的260座建筑物涵盖了各个历史时期的设计风格,曾被一名建筑评论师誉为“美国最美丽的城市校园”,漂亮的歌特式建筑和乔治王朝式的建筑与现代化的建筑交相互映,整个校园弥漫着古典的浪漫氛围和现代的精英气息。

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