继续持有并看好免税，BR，行业龙头股强者恒强

● 本报记者 王辉

在经过上周五的探底回升后，本周一A股市场主要股指普遍小幅走强，维持了近期的偏强震荡运行格局。在市场结构上，大市值白马股及行业龙头股继续成为资金看多、做多的方向。多家一线私募机构认为，当前私募业内整体对于指数的预期仍相对中性，而在市场持续深化的分化格局中，行业中的龙头股依然是一线私募集中看好的方向。

股指研判偏中性

对于当前A股市场整体所处的宏观环境和多空走向，石锋资产分析称，2020年12月央行大规模投放MLF后，本月相关流动性投放出现一定程度边际趋紧，现阶段货币政策操作思路以稳为主。短期来看，经济回升依然存在一定的空间，顺周期板块及相关绩优标的也在持续领跑。在此背景下，需要更加注重公司盈利增长及增长的质量。整体而言，现阶段A股市场预计仍将延续结构分化的格局，未来一段时间内，主要股指有望维持震荡走势。

鼎锋资产认为，现阶段宏观经济在一定程度上略有“偏热”尤其是出口数据表现较为优异，并未受到升值的影响。居民消费可能是宏观经济“三驾马车”中唯一相对薄弱的环节。在此背景下，短中期内国内流动性宽松程度可能将低于市场预期。由此，该机构认为，虽然上周主要股指普遍向上突破了中期盘整区间，有利因素较多，但市场预期很充分，短期内指数继续向上攀升的空间可能较为有限。

高景气赛道不轻言“下车”

在市场机会方面，目前私募业内保持了较高的一致性。个股分化、行业龙头股强者恒强，成为了私募机构的一致性预期。

石锋资产认为，今年以来，基金发行火爆，一方面是由于2020年权益市场表现较好，吸引投资者跑步入场。另一方面，随着理财产品的刚兑被打破，房地产政策收紧，预期收益率下降，居民资产逐渐增配股票资产，且从直接持股转为间接持有。在此背景下，随着机构投资者占提升，A股市场环境将逐渐向美股、港股等成熟市场靠拢，内部结构分化或将进一步加剧。随着A股上市公司年报业绩预告即将进入密集披露期，该机构仍将保持较高的仓位，积极寻找在2021年业绩仍能保持高速增长的公司。

在具体看好的赛道方向上，中睿合银表示，虽然市场对于宏观经济复苏出现一定分歧，但总体来看，顺周期板块性价比依旧突出。在基于估值和成长性匹配度的前提下，继续持有并看好免税、半导体、食品、军工、新能源等板块的相关龙头个股。

本文相关词条概念解析：

A股

A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行T+1交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分，这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。2015年4月13日起，A股市场全面放开一人一户限制，自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户，上限为20户。截止2015年4月14日，沪深两市A股市场共有2661家上市公司，其中上交所上市1020家，深交所上市1641家。沪市A股的总市值为31.50万亿元（4月10日数据），深市A股总市值20.6万亿元（4月14日数据）。沪深两市的股票账户合计高达1.89亿户，其中有效账户为1.47亿户（2015年4月3日）。